4月10日，全面注册制下新的交易制度正式落地。当天，首批主板注册制企业股价悉数上涨。

有专家认为，从首日表现来看，主板注册制改革的各项制度安排初步经受住了市场检验，在很大程度上取得了成功。

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首批主板注册制企业首日悉数上涨

4月10日，首批10家主板注册制企业正式挂牌上市，当天相关企业股价总体表现平稳，且10家企业股价悉数上涨。

全面注册制下，主板相关交易制度出现一些变化，包括上市前五日不设涨跌幅限制。体现在4月10日的盘面上，最突出的一点就是上述10家企业股价涨幅普遍超过了此前主板上市首日44%的涨幅上限。

当天，10只新股平均涨幅达96.52%，其中涨幅最大的中电港收盘涨221.55%，涨幅最小的陕西能源收盘涨47.92%。以中一签500股计算，这些个股首日平均可赚8400元左右，其中，登康口腔、中电港、海森药业3股首日每签盈利均超万元。

另外，从股价振幅上看，上述10只新股首日平均振幅为76.46%，振幅较主板未实施注册制之前有所提高。不过，与首批25只科创板新股上市首日139.55%的平均振幅，以及首批18只创业板注册制新股上市首日212.37%的平均振幅相比，此番首批主板注册制新股的振幅要低得多。

成交方面，上述10只新股首日交投活跃，合计成交股数超12亿股，合计成交金额约239亿元。

此外，全面注册制之下主板的盘中临停制度也首次发挥了作用，当天10只新股中，多数新股出现一次盘中临停，陕西能源盘中甚至出现两次临停。根据新规，主板对于无价格涨跌幅限制股票，盘中设置30%、60%两档停牌指标。

全面注册制经受住了市场检验

银泰证券策略分析师陈建华在接受证券时报记者采访时认为，4月10日沪深主板注册制首批10家企业上市交易，标志着A股注册制改革全面落地。从首批主板注册制新股上市首日的表现情况看，各只个股均取得不错的涨幅，同时盘中交易活跃，运行平稳，表明主板注册制改革的各项制度安排初步经受住了市场检验，在很大程度上取得了成功。

资深市场人士桂浩明在接受证券时报记者采访时也认为，在全面注册制之下，首批主板注册制新股上市首日总体表现相对平稳，虽然没有涨跌幅限制，但最高价和最低价之间波动不算很大，也就是振幅其实不算特别大，特别是当天下午走势比较平稳，这些现象表明，在全面注册制背景下，新股寻找到价格波动中枢方面的速度较快，避免了过去在上市首5个交易日有涨跌幅限制情况下，要花较多的时间代价才能寻找到价值中枢的情况。

桂浩明认为，因此前科创板和创业板已经实行了注册制，此番投资者对于全面注册制相关交易制度的理解已有一定基础。不过，他也指出，主板也有主板的特点，主要是在上市公司类型方面和科创板、创业板有些不太一样。

桂浩明指出，过去一度有人担心全面注册制以后新股发行价较高，导致打新无利可图或破发，这种情况不能说不会出现。但他认为，只要大家理性对待，就可以把一些负面因素控制在最小的范围当中，一级市场和二级市场就能够形成平稳的衔接。

陈建华认为，全面注册制的实施将对A股市场产生长远而深刻的影响。一方面全面注册制下A股市场定价效率有望进一步提升，市场价值发现功能将得到强化，资源配置功能将进一步增强；另一方面，注册制改革贯彻以信息披露为核心的理念，督促各市场主体归位尽职，增强市场约束和法制约束，将有效推动A股市场向成熟市场转变；此外，主板注册制下一系列交易制度落地实施，如主板上市后前五日不设涨跌幅限制但第六个交易起期涨跌幅限制仍为10%，盘中临时停牌、“价格笼子”制度等进一步完善，相关制度既借鉴了科创板、创业板注册制试点的经验，也考虑了主板市场的实际情况。新交易制度的实施将增强主板新股上市后的定价效率，同时也有助于防范新股炒作，避免短期内个股大幅波动。

（文章来源：证券时报）